Prezzi Luce e Gas Gennaio 2026: cosa sta succedendo agli indici PUN e PSV?

L’analisi di metà mese dell’Osservatorio di Abbassalebollette.it

Gennaio 2026 si apre con un’ondata di freddo che spinge i consumi e mette sotto pressione i mercati all’ingrosso. Ecco i dati parziali di PUN e PSV e cosa aspettarsi per le prossime settimane.

Siamo nel pieno dell’inverno e, come previsto, i mercati energetici stanno reagendo alle rigide temperature che stanno interessando l’Italia. Per le famiglie e le imprese con tariffe a prezzo variabile, le prime due settimane di gennaio offrono segnali contrastanti: se da un lato gli stoccaggi gas garantiscono sicurezza, dall’altro la domanda elettrica tocca i picchi annuali.

Per questo motivo, monitorare l’andamento del PUN (luce) e del PSV (gas) a gennaio è fondamentale per capire quanto stiamo pagando oggi l’energia e se conviene restare su un’offerta a prezzo variabile o valutare soluzioni più stabili.

In questo articolo analizziamo cosa sta succedendo ai principali indici energetici in questo inizio d’anno e quali scelte possono aiutare a evitare rincari nei prossimi mesi.

Perché l’andamento di PUN e PSV a gennaio è così importante

A differenza dei dati mensili “a consuntivo”, l’analisi dell’andamento di gennaio permette di:

• intercettare i primi segnali del mercato;
• capire se i prezzi stanno salendo o scendendo;
• prendere decisioni quando si è ancora in tempo per intervenire.

Gennaio, infatti, è spesso il mese in cui si definisce il trend del primo trimestre, soprattutto per il gas naturale.

Quotazioni PUN e PSV a metà Gennaio 2026: i Dati

In sintesi, ecco i dati al 14 gennaio 2026:

• LUCE (PUN Parziale): 0,117 €/kWh (in netto rialzo rispetto alla media di Dicembre)
• GAS (PSV Parziale): 0,356 €/Smc (superata la soglia psicologica di 0,37 €/Smc)

In particolare, ciò che preoccupa sono i picchi di questi ultimi giorni:

• PUN a 141,51 €/MWh il 14 gennaio

• PSV a 0,379 €/Smc il 13 gennaio

Cos’è il PUN e come sta evolvendo a gennaio

Il PUN (Prezzo Unico Nazionale) rappresenta il prezzo all’ingrosso dell’energia elettrica. Tutte le offerte luce a prezzo variabile seguono questo indice, a cui viene aggiunto lo spread del fornitore.

Nelle prime due settimane di gennaio il PUN ha mostrato una forte volatilità. La media parziale di 0,117 €/kWh è influenzata dal “carico serale”: con le giornate ancora corte, l’accensione massiva dell’illuminazione e dei sistemi di riscaldamento elettrici (come le pompe di calore) nelle ore di punta fa lievitare i prezzi zonali.

Cosa significa per chi ha un contratto a prezzo variabile

Chi è rimasto nel mercato tutelato o ha una tariffa indicizzata vedrà un aumento della spesa per la materia prima energia. La stabilità tornerà solo con l’allungarsi delle giornate e l’aumento della produzione rinnovabile a partire da marzo.

PSV gas: il vero osservato speciale di gennaio

Se il PUN è importante, il PSV lo è ancora di più a gennaio. Il gas naturale è infatti la fonte più utilizzata per il riscaldamento domestico. Il PSV (Punto di Scambio Virtuale) e uno dei principali indici di riferimento per il gas in Italia e determina il prezzo del gas per la maggior parte delle offerte a prezzo variabile.

La quotazione parziale di 0,379 €/Smc segna un incremento netto rispetto a dicembre.

Nonostante il trend rialzista degli ultimi giorni, dobbiamo essere onesti: non siamo in una situazione di emergenza. Gli stoccaggi italiani, che a inizio inverno erano vicini al 95%, stanno facendo il loro lavoro, ammortizzando i picchi di richiesta e impedendo che il prezzo schizzi verso i valori critici visti negli anni passati.

Tuttavia, il mercato rimane “nervoso” e sensibile a eventuali interruzioni dei flussi internazionali e le tensioni geopolitiche internazionali, abbinate all’aumento della richiesta di gas per il riscaldamento, incideranno sicuramente sulle quotazioni sia di gennaio che di febbraio.

Previsioni: Cosa succederà nella seconda metà di Gennaio?

Le previsioni meteo indicano la persistenza di correnti fredde almeno fino alla terza decade del mese. Questo significa che:

1. La domanda di gas rimarrà alta, mantenendo il PSV sopra i 0,40 €/Smc
2. Il PUN resterà stabile su livelli medio-alti, anche per via dell’aumento delle quotazioni del metano, usato per la produzione di energia da termoelettrico

In questo contesto, gennaio rappresenta probabilmente l’ultima finestra utile per intervenire in modo preventivo sulla propria fornitura. Rimandare le decisioni a febbraio o marzo significa esporsi a una maggiore incertezza, soprattutto se l’andamento climatico dovesse continuare a sostenere la domanda.

Per ridurre il rischio di rincari in bolletta è consigliabile:

• verificare se la propria offerta è a prezzo fisso o indicizzato
• controllare il costo reale della materia prima, considerando PUN o PSV più lo spread applicato dal fornitore
• confrontare le offerte oggi disponibili sul mercato, valutando se conviene bloccare il prezzo o restare sul variabile

Molti utenti continuano a pagare più del necessario semplicemente perché non hanno mai aggiornato la propria tariffa, pur avendo la possibilità di cambiare fornitore in qualsiasi momento e senza vincoli.

E anche nel caso in cui, con l’arrivo della primavera, i prezzi dovessero scendere sensibilmente, sarà sempre possibile rivedere la propria scelta e cogliere nuove opportunità di risparmio. Ti basta seguire i nostri aggiornamenti (sui social o in newsletter) per conoscere tutte le novità sui prezzi di luce e gas.

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Massimiliano Oldrati

Laureato in Economia alla Bocconi, è tra i fondatori di Abbassalebollette. Esperto del mercato dell’energia e della green economy, approda in Abbassalebollette.it dopo una ventennale esperienza nel marketing delle principali utility italiane.